5 n Thứ Ba n Ngày 19/5/2026 KINH TẾ THÊM DƯ ĐỊA TÍN DỤNG Ngân hàng Nhà nước vừa ban hành Thông tư 08 điều chỉnh cách tính tỷ lệ cho vay trên huy động (LDR) đối với 4 ngân hàng thương mại Nhà nước (nhóm "big 4") gồm Vietcombank, BIDV, VietinBank và Agribank khi cho phép đưa trở lại 20% tiền gửi có kỳ hạn của Kho bạc Nhà nước vào công thức tính. Theo báo cáo mới đây của Chứng khoán MB (MBS), thay đổi này sẽ giúp giảm áp lực kỹ thuật đối với hệ thống ngân hàng trong bối cảnh thanh khoản đang chịu nhiều sức ép. Nhóm được hưởng lợi lớn nhất từ Thông tư 08 được cho là các ngân hàng quốc doanh, do đang nắm giữ khoảng 99% tổng tiền gửi Kho bạc Nhà nước toàn hệ thống. Theo MBS, ba ngân hàng quốc doanh niêm yết gồm Vietcombank, BIDV và VietinBank có thể giảm tỷ lệ LDR khoảng 1,1-1,5% sau thay đổi chính sách. Ngoài ra, việc điều chỉnh cách tính LDR cũng được ước tính có thể bổ sung thêm dư địa cho vay tương đương khoảng 0,3 - 0,4% tổng dư nợ tín dụng hiện tại của toàn hệ thống. Theo đánh giá của MBS, trong bối cảnh mục tiêu tăng trưởng tín dụng năm 2026 vẫn ở mức cao, trong khi áp lực duy trì mặt bằng lãi suất thấp để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế còn hiện hữu, việc nới kỹ thuật trong công thức tính LDR sẽ giúp các ngân hàng có thêm dư địa tăng trưởng tín dụng mà không tạo áp lực quá lớn lên chi phí vốn. TÍN DỤNG CHẢY VÀO LĨNH VỰC ƯU TIÊN Trao đổi với PV Tiền Phong, PGS. Đặng Ngọc Đức - Viện trưởng Viện Công nghệ tài chính, Trường Đại học Đại Nam - phân tích, quyết định trên tác động đầu tiên và rõ nét nhất là giảm áp lực thanh khoản đối với nhóm ngân hàng quốc doanh. Trước đó, từ ngày 1/1/2026, việc loại bỏ hoàn toàn tiền gửi Kho bạc Nhà nước khỏi công thức tính LDR đã khiến tỷ lệ LDR của nhóm Big4 tiến sát ngưỡng tối đa 85%. Điều này buộc các ngân hàng phải đẩy mạnh huy động vốn để đảm bảo cân đối nguồn vốn và thanh khoản. “Việc đưa trở lại 20% tiền gửi Kho bạc Nhà nước vào công thức LDR có tác động tương tự như việc gia tăng lượng tiền cơ sở trong hệ thống. Khi khối lượng tiền cơ sở tăng lên, cung tiền cũng được cải thiện, qua đó làm giảm áp lực thanh khoản cho các ngân hàng”, ông Đức phân tích. Theo ông Đức, tác động này trước tiên sẽ hỗ trợ trực tiếp cho 4 ngân hàng quốc doanh, sau đó lan tỏa sang toàn hệ thống ngân hàng thông qua thị trường liên ngân hàng và hoạt động cung ứng tín dụng. Một điểm đáng chú ý khác là dư địa tín dụng của nhóm Big4 sẽ được mở rộng đáng kể. Theo tính toán, với quy định mới, Vietcombank và BIDV mỗi ngân hàng có thể bổ sung khoảng 37.000 tỷ đồng vào mẫu số LDR, tương ứng tăng thêm khoảng 31.500 tỷ đồng dư địa cho vay. VietinBank và Agribank cũng có thể gia tăng đáng kể khả năng cấp tín dụng cho nền kinh tế. Ông Đức cho rằng, khi “room” tín dụng được nới rộng, các ngân hàng quốc doanh sẽ có điều kiện tăng cho vay đối với doanh nghiệp, đặc biệt ở các lĩnh vực ưu tiên như sản xuất, xuất khẩu, đầu tư hạ tầng và tiêu dùng. “Quá trình mở rộng tín dụng sẽ kéo theo sự gia tăng tiền gửi trong hệ thống ngân hàng, qua đó hỗ trợ thêm cho thanh khoản và vòng quay vốn của nền kinh tế”, ông Đức nói. Theo chuyên gia này, một hệ quả tích cực khác của quyết định nới LDR là góp phần ổn định mặt bằng lãi suất. Trong thời gian qua, áp lực huy động vốn đã khiến nhiều ngân hàng phải tăng lãi suất tiền gửi để cạnh tranh nguồn vốn đầu vào. Tuy nhiên, khi áp lực thanh khoản được giảm bớt, nhu cầu tăng lãi suất huy động sẽ hạ nhiệt. “Đây là yếu tố quan trọng trong bối cảnh Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước đang nỗ lực duy trì mặt bằng lãi suất thấp nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Khi chi phí vốn đầu vào ổn định hơn, các ngân hàng cũng có thêm điều kiện để giữ ổn định hoặc giảm lãi suất cho vay đối với doanh nghiệp và người dân”, ông Đức nhận định. NGỌC MAI Tín dụng chảy vào đâu? Ngân hàng Nhà nước chính thức nới quy định tính tỷ lệ cho vay trên huy động (LDR) với nhóm ngân hàng quốc doanh. Theo chuyên gia, việc nới tỷ lệ cho vay sẽ có hàng chục nghìn tỷ đồng cho các doanh nghiệp trong lĩnh vực sản xuất và đầu tư công vay với lãi suất ưu đãi. Hàng chục nghìn tỷ đồng tín dụng được ưu tiên cho các doanh nghiệp sản xuất, đầu tư công trong thời gian sắp tới NỚI TỶ LỆ CHO VAY VỚI NHÓM “BIG 4”: Khởi công cao tốc Vinh - Thanh Thủy Chiều 18/5, tại xã Đại Huệ, UBND tỉnh Nghệ An tổ chức lễ khởi công Dự án đường bộ cao tốc Vinh - Thanh Thủy. Tuyến cao tốc có tổng mức đầu tư hơn 23.940 tỷ đồng, được kỳ vọng trở thành trục giao thông chiến lược kết nối Nghệ An với cửa khẩu Thanh Thủy và nước bạn Lào. Dự án có điểm đầu tại nút giao Hưng Tây, kết nối với cao tốc Bắc - Nam phía Đông đoạn Diễn Châu - Bãi Vọt; điểm cuối tại khu vực cửa khẩu Thanh Thủy - Nậm On, trên tuyến biên giới Việt Nam - Lào. Tuyến dài khoảng 60 - 65 km, đi qua 9 xã, gồm: Hưng Nguyên, Kim Liên, Đại Huệ, Vạn An, Nam Đàn, Xuân Lâm, Hoa Quân, Sơn Lâm và Kim Bảng. Theo thiết kế, tuyến được xây dựng theo tiêu chuẩn đường bộ cao tốc với quy mô 4 làn xe hoàn chỉnh, riêng các đoạn đào sâu, đắp cao được đầu tư nền đường quy mô 6 làn xe. Vận tốc thiết kế từ 80 - 100 km/h, một số đoạn thuận lợi đạt 120 km/h. Phát biểu tại lễ khởi công, ông Bùi Thanh An - Phó Chủ tịch Thường trực UBND tỉnh Nghệ An cho biết, đây là dự án hạ tầng chiến lược, có ý nghĩa quan trọng đối với phát triển kinh tế - xã hội, quốc phòng, an ninh của địa phương và khu vực. Phó Chủ tịch Thường trực UBND tỉnh Nghệ An đề nghị các bộ, ngành Trung ương tiếp tục hỗ trợ tháo gỡ khó khăn để bảo đảm tiến độ và chất lượng công trình. Cao tốc Vinh - Thanh Thủy là một phần của hành lang giao thông Hà Nội - Viêng Chăn, được Chính phủ Việt Nam và Lào thống nhất hướng tuyến từ năm 2016. Khi hoàn thành, tuyến đường sẽ rút ngắn thời gian di chuyển từ cửa khẩu Thanh Thủy đến các đô thị, cảng biển Nghệ An, đồng thời tăng cường kết nối Bắc Trung Bộ với Lào và Thái Lan. THU HIỀN CHUYỆN HÔM NAY Vì gia cảnh khó khăn, cô đã phải sớm nghỉ học để đi làm. Quê nghèo miền Trung không có việc phù hợp, L theo chúng bạn vào TPHCM. Hồi đó, môi trường đầu tư mới mở cửa, các khu công nghiệp mọc lên như nấm và việc làm trong các nhà máy xí nghiệp mới mở như là một thứ hào quang thu hút lao động từ tứ xứ. Không chỉ đến với các nhà máy xí nghiệp như một giải pháp kiếm sống trước mắt, người lao động còn với hy vọng được đổi đời, thoát cảnh lam lũ, nghèo túng ở quê hương. Tôi ngỏ ý muốn đến thăm nơi ở của L và đồng nghiệp để bài viết thêm phần phong phú, sinh động, L liền gật đầu. Vào một buổi tối chập choạng sau khi tan ca, cô dẫn tôi về nơi trọ. Đó là một lán trại tạm bợ được làm bằng các loại vật liệu tái sử dụng rẻ tiền và dựng lên giữa đám ruộng ở ngoại ô. Đường vào được đổ một lớp đá dăm và gạch vụn nhưng không ngăn được sình lầy trồi lên sau mấy cơn mưa đầu mùa. Các dãy trọ được ngăn cách nhau chủ yếu bằng những tấm nứa đan hay ván ép cũ nham nhở. Khi L mở cửa và mời tôi vào phòng, tôi sững sờ, bởi căn phòng của cô chỉ rộng bằng đúng chiếc giường đôi dành cho hai người. Vì thế, “vào phòng” cũng có nghĩa là phải cởi giày dép để ngoài và ngồi lên giường. Mọi vật dụng như áo quần, nồi chảo, bếp núc đều được gác lên khoảng trống phía trên, khi cần dùng thì lấy xuống. Ánh sáng duy nhất trong phòng chỉ là bóng đèn quả ớt đỏ quạch treo trên vách. Cả dãy trọ chật ních, ẩm thấp và tối tăm, chập chờn đến rợn người. L bảo, vì không nhiều tiền nên đành phải ở vậy. Cuộc viếng thăm trong chớp nhoáng nhưng khiến tôi bị ám ảnh suốt gần 3 thập niên qua. Có điều là, trong ngần ấy năm trôi qua, dù đất nước đã phát triển, đi lên nhưng đời sống và vị thế người công nhân vẫn chưa được nâng lên như kỳ vọng. Họ cơ bản vẫn bán sức lao động với giá rẻ, nhiều người trong số họ vẫn phải nén mình trong những khu trọ chật chội, nóng bức và thiếu thốn đủ thứ. Bữa ăn vẫn chưa thoát khỏi tình trạng sơ sài, thậm chí còn teo tóp trước những cơn bão giá. Mới đây, tình cờ gặp lại L, khi tôi dừng xe núp mưa bên lề đường, đúng nơi cô ấy đang bán nước giải khát lưu động. Sự mơn mởn của một cô gái tuổi đôi tám ngày ấy nay đã không còn, thay vào đó là một dáng vẻ tiều tụy, khô cứng, nhưng tôi vẫn nhận ra nhân vật của mình. L tâm sự, sau gần 30 năm làm công nhân cho nhiều công ty, xí nghiệp, cô ấy nghỉ hưu trong tình trạng sức khỏe suy giảm mạnh, mắt mờ và thính lực giảm. Do thu nhập không ổn định, cô phải tiếp tục tìm cách kiếm tiền lo cho gia đình. Với sự chung tay, nỗ lực của hệ thống chính trị và cộng đồng, đời sống công nhân phần nào được nâng cao hơn, nhưng khó khăn thì chưa bao giờ hết và họ vẫn còn phải đối mặt với không ít rủi ro, cả về sức khỏe lẫn an toàn tài chính. Giấc mơ lớn nhất của hàng triệu công nhân là có việc làm, thu nhập và cuộc sống ổn định để phía sau ánh đèn sáng xuyên đêm ngày trong các nhà máy xí nghiệp không còn những phận người phải vật vã với tương lai bất định. Nhưng với nhiều người, giấc mơ ấy vẫn còn đang ở phía trước. ĐD Giấc mơ còn ở phía trước TIẾP THEO TRANG 1 Theo PGS. Đặng Ngọc Đức - Viện trưởng Viện Công nghệ tài chính, Trường Đại học Đại Nam, việc nới LDR không đồng nghĩa với tín dụng sẽ tăng nóng. Ngân hàng Nhà nước vẫn còn nhiều công cụ để kiểm soát chất lượng tín dụng và áp lực lạm phát. Do đó, động thái lần này chủ yếu mang ý nghĩa hỗ trợ thanh khoản, tạo thêm dư địa tín dụng hợp lý và thể hiện sự linh hoạt trong phối hợp giữa chính sách tiền tệ với chính sách tài khóa trong bối cảnh dư địa điều hành lãi suất không còn nhiều.
RkJQdWJsaXNoZXIy MjM5MTU3OQ==