Công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn niêm yết giá vàng miếng SJC 152,9 - 154,9 triệu đồng/lượng mua vào - bán ra, đứng im so với sáng qua. Hệ thống vàng Mi Hồng niêm yết giá vàng miếng 153,2 - 154,9 triệu đồng/lượng. Công ty TNHH Bảo Tín Minh Châu niêm yết giá vàng miếng 153,4 - 154,9 triệu đồng/lượng. Trong khi đó, giá vàng nhẫn nhiều thương hiệu tăng mạnh. Cụ thể, vàng nhẫn Bảo Tín Minh Châu niêm yết 151,5 - 154,5 triệu đồng/lượng, tăng 1,2 triệu đồng/lượng so với sáng 29/11. Vàng nhẫn Phú Quý niêm yết 150,7 - 153,7 triệu đồng/ lượng, tăng 700.000 đồng/lượng… Cùng thời điểm, giá vàng thế giới niêm yết 4.219 USD/ounce, đứng im so với sáng 29/11. Trên thị trường tiền tệ, sáng 30/11 tỷ giá trung tâm tại Ngân hàng Nhà nước được công bố ở mức 25.155 đồng/USD, đứng im so với sáng qua. Giá USD tại Vietcombank ở mức 26.191 - 26.412 đồng/USD mua - bán, tăng 6 đồng so với sáng 29/11. Trên thị trường tự do, giá USD giao dịch trong khoảng 27.730 - 27.850 đồng/ USD mua - bán. Tại chương trình Cà phê Doanh nhân do Hiệp hội Doanh nghiệp TPHCM tổ chức ngày 29/11, TS. Cấn Văn Lực - thành viên Hội đồng tư vấn chính sách của Thủ tướng - cho biết, trong 11 tháng qua, tỷ giá đã tăng khoảng 3,36%. Theo ông Lực, tỷ giá tăng thời gian qua do nhiều nguyên nhân, trong đó không loại trừ liên quan đến vàng - và Chính phủ đã có những giải pháp quyết liệt để ổn định thị trường này. Dự kiến sắp tới, việc có thêm nhiều ngân hàng thương mại và doanh nghiệp được cấp phép sản xuất vàng, nhập khẩu vàng, sẽ góp phần tăng nguồn cung cho thị trường bên cạnh xóa độc quyền vàng miếng SJC. Dự kiến Cục Dự trữ liên bang Mỹ (FED) có thêm lần cắt giảm lãi suất cơ bản trong tháng 12 tới và năm 2026 cũng tiếp lộ trình này, sẽ góp phần giảm sức ép lên tỷ giá USD/VNĐ. “Thực tế, tỷ giá trên thị trường tự do đã “êm” hơn nhiều trong 2 tuần qua và tỷ giá trên thị trường chính thức cũng không tăng nhiều như trước đó”, ông Lực nói. NGỌC MAI 5 n Thứ Hai n Ngày 1/12/2025 KINH TẾ CHỈ ĐƯỢC MUA BÁN TPDN ĐÃ XẾP HẠNG? Việc xếp hạng tín nhiệm (XHTN) bắt buộc thực hiện từ năm 2023 với TPDN phát hành ra công chúng, từ năm 2024 đối với trái phiếu phát hành riêng lẻ. Theo số liệu Bộ Tài chính, 10 tháng năm 2025, giá trị trái phiếu phát hành có XHTN đạt 287,4 nghìn tỷ đồng, gấp 2,1 lần cùng kỳ năm 2024. Tính đến hết tháng 10/2025, tổng dư nợ trái phiếu của các tổ chức phát hành có XHTN đạt gần 461 nghìn tỷ đồng, chiếm khoảng 33,7% tổng dư nợ TPDN toàn thị trường. Tại dự thảo Nghị định về chào bán, giao dịch TPDN riêng lẻ tại thị trường trong nước và chào bán ra thị trường quốc tế, Bộ Tài chính đề xuất, doanh nghiệp chào bán TPDN riêng lẻ cho nhà đầu tư cá nhân phải có XHTN, có tài sản đảm bảo hoặc có bảo lãnh thanh toán toàn bộ gốc, lãi. Theo bà Phạm Thị Thanh Tâm - Phó Vụ trưởng Các định chế tài chính (Bộ Tài chính), hoạt động XHTN mang lại lợi ích đa chiều. Đối với nhà đầu tư, XHTN cung cấp đánh giá về năng lực tài chính và khả năng trả nợ của tổ chức phát hành. XHTN cũng giúp nhà đầu tư có thêm công cụ hiệu quả để đánh giá, phân tích rủi ro trước khi ra quyết định đầu tư. Đối với doanh nghiệp, kết quả XHTN góp phần thúc đẩy các tổ chức phát hành nâng cao hiệu quả hoạt động, cải thiện minh bạch tài chính. “Khi đạt được mức XHTN tốt, doanh nghiệp có cơ hội giảm chi phí huy động vốn. Đối với cơ quan quản lý, hoạt động XHTN góp phần tạo lập môi trường thông tin tài chính minh bạch, chuyên nghiệp hơn”, bà Tâm nói. Chia sẻ tại hội thảo về XHTN vừa diễn ra, bà Bá Thị Thu Huệ - Giám đốc Thương mại FiinRatings (đơn vị hoạt động XHTN) cho biết, trong ngắn hạn, việc bắt buộc XHTN có thể khiến tiến độ phát hành chậm lại. Doanh nghiệp cần thời gian hoàn thiện hồ sơ, minh bạch hóa dữ liệu tài chính và quy trình quản trị, nhất là đơn vị chưa phải là công ty đại chúng. Về dài hạn, lại giúp doanh nghiệp củng cố uy tín, giảm rủi ro thông tin, qua đó nâng cao khả năng thành công của đợt phát hành. Theo bà Huệ, việc áp dụng quy định bắt buộc XHTN được kỳ vọng sẽ tạo bước ngoặt lớn trong việc chuẩn hóa thị trường TPDN, thúc đẩy sự phân hóa rõ rệt giữa các tổ chức phát hành. Với nhà đầu tư cá nhân, đây là “bộ lọc” thông tin đáng tin cậy. Cùng với đó, Bộ Tài chính đề xuất sửa đổi quy định chỉ yêu cầu nhà đầu tư chuyên nghiệp cá nhân ký văn bản cam kết; không yêu cầu đối với nhà đầu tư chuyên nghiệp là tổ chức để giảm thiểu thủ tục cho các tổ chức đầu tư. QUẢN CHẶT DÒNG TIỀN PHÁT HÀNH Sau nhiều bê bối trên thị trường, cơ quan quản lý đề xuất quản chặt dòng tiền từ phát hành TPDN. Theo đó, Bộ Tài chính bổ sung quy định, nguồn vốn từ phát hành trái phiếu phải được doanh nghiệp theo dõi riêng, đảm bảo sử dụng vốn. Điều này nhằm giúp minh bạch nguồn tiền thu được từ đợt chào bán với nguồn tiền khác của doanh nghiệp và tăng cường kỷ luật tài chính. Để tối ưu hóa dòng vốn, doanh nghiệp có thể thay đổi phương án sử dụng vốn (thu được từ đợt chào bán) khi được cấp có thẩm quyền thông qua và 65% người sở hữu trái phiếu đồng ý. Về phương án trả nợ, doanh nghiệp phải nêu rõ kế hoạch trả lãi, gốc, phương thức, dòng tiền dự kiến và phương án xử lý tài sản đảm bảo nếu không bố trí được nguồn thanh toán. Thông tin chi tiết về dự án đầu tư, các khoản nợ cơ cấu, tiến độ giải ngân và phương án sử dụng vốn tạm thời nhàn rỗi cũng phải được công bố minh bạch. Đồng thời, để đảm bảo minh bạch thông tin về đợt chào bán, dự thảo Nghị định quy định cụ thể hơn các thông tin tại phương án sử dụng vốn thu được từ đợt chào bán phải được cấp có thẩm quyền thông qua như: thông tin cụ thể về dự án đầu tư; tình hình triển khai; khoản nợ được cơ cấu. Trường hợp nguồn vốn thu từ đợt chào bán trái phiếu được giải ngân theo tiến độ, phương án phải nêu rõ kế hoạch sử dụng vốn tạm thời nhàn rỗi. Bộ Tài chính bổ sung điều kiện chào bán TPDN riêng lẻ là doanh nghiệp có nợ phải trả (bao gồm giá trị trái phiếu dự kiến phát hành) không vượt quá 5 lần vốn chủ sở hữu. Trao đổi với PV Tiền Phong, ông Nguyễn Quang Huy - CEO Khoa Tài chính ngân hàng (Trường Đại học Nguyễn Trãi) cho biết, sửa đổi của Bộ Tài chính là bước đi quan trọng nhằm củng cố tính minh bạch, tạo nền tảng phát triển ổn định hơn cho thị trường TPDN. Các điều kiện để doanh nghiệp thay đổi phương án sử dụng vốn là cơ chế mang tính cân bằng: tăng kiểm soát nhưng vẫn duy trì độ linh hoạt tối thiểu cho doanh nghiệp. “Yêu cầu mới về quản lý dòng tiền và công bố thông tin sẽ gia tăng trách nhiệm quản trị cho doanh nghiệp. Dòng vốn được tách biệt, theo dõi riêng và báo cáo định kỳ sẽ làm giảm đáng kể rủi ro sử dụng sai mục đích - yếu tố từng tạo ra những lo ngại trong giai đoạn trước. Về dài hạn, điều này giúp nâng chuẩn quản trị tài chính, giảm chi phí vốn do nhà đầu tư tăng mức độ tin cậy”, ông Huy đánh giá. Theo ông Huy, trong ngắn hạn, doanh nghiệp đối mặt nhu cầu thanh khoản lớn, vận hành nhiều dự án song song, yêu cầu tách bạch và quản lý chặt chẽ dòng vốn có thể tạo ra áp lực điều chỉnh hệ thống kế toán, tăng chi phí tuân thủ và giảm độ linh hoạt tài chính. Ngưỡng chấp thuận 65% trái chủ để thay đổi phương án sử dụng vốn cũng đồng nghĩa doanh nghiệp cần cải thiện đáng kể công tác truyền thông với nhà đầu tư, chuẩn bị kỹ hơn cho bất kỳ thay đổi nào liên quan đến cấu trúc vốn. Doanh nghiệp có nền tảng quản trị tốt, dòng tiền minh bạch, hệ thống kiểm soát nội bộ rõ ràng sẽ hưởng lợi vì dễ tạo dựng niềm tin, từ đó phát hành với chi phí hợp lý hơn. QUỲNH NGA Để góp phần minh bạch thị trường, Bộ Tài chính đề xuất, nhà đầu tư cá nhân chỉ được giao dịch TPDN đã được xếp hạng tín nhiệm. Trong khi đó, doanh nghiệp phát hành sẽ phải “quản chặt” dòng tiền từ phát hành trái phiếu. HẾT THỜI TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP “MẤT NIỀM TIN”? Bài 2: Sẽ “quản chặt” dòng tiền từ phát hành trái phiếu Giá vàng nhẫn tăng mạnh Bộ Tài chính đề xuất quản chặt dòng tiền, xếp hạng tín nhiệm với TPDN (Ảnh minh họa) Giá vàng nhẫn tăng mạnh (Ảnh minh họa) Sáng 30/11, trong khi giá vàng miếng SJC đứng im thì vàng nhẫn tiếp tục tăng mạnh. Theo đó, vàng nhẫn cao nhất lên mốc hơn 154 triệu đồng/lượng. Đến nay, cả nước có hơn 140 doanh nghiệp được XHTN khi chào bán trái phiếu. Năm 2024, có 216,6 nghìn tỷ đồng trái phiếu của 54 tổ chức phát hành được XHTN, chiếm 46,3% tổng giá trị phát hành.
RkJQdWJsaXNoZXIy MjM5MTU3OQ==