13 TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG n Thứ Năm n Ngày 20/11/2025 Ngày 12/11, VPBankS đã hoàn tất thương vụ IPO kỷ lục của một công ty chứng khoán, huy động gần 12.713 tỷ đồng, đưa vốn chủ sở hữu đạt gần 33.000 tỷ đồng vươn lên top 2. Chứng khoán MB (MBS) đưa ra khuyến nghị “Khả quan” cho VPB, với giá mục tiêu 42.400 đồng/ cp. IPO giúp VPBankS huy động 12.713 tỷ đồng, từ đó nâng cao năng lực cạnh tranh khi thị trường chứng khoán sôi động trở lại. Đồng thời, MBS đã điều chỉnh dự phóng lợi nhuận sau thuế 2025 và 2026 của ngân hàng lên lần lượt 22.785 tỷ đồng và 30.099 tỷ đồng, tăng 44,4% và 32,1% so với cùng kỳ. Tương tự, Chứng khoán Maybank nâng khuyến nghị với VPB từ “Nắm giữ” lên “Mua”, với giá mục tiêu 40.600 đồng/ cp. Động lực với VPB đến từ tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ trong 3 quý, thương vụ IPO của VPBankS và khả năng phát hành cổ phần chiến lược trong giai đoạn tới. Chứng khoán ACB (ACBS) đưa ra khuyến nghị “Khả quan” và nâng giá mục tiêu dựa trên khả năng tái định giá từ IPO VPBankS. ACBS kỳ vọng thương vụ sẽ đưa vốn hóa của VPBankS đạt gần 64.000 tỷ đồng và vốn hóa thị trường của VPB thêm 30.577 tỷ đồng, tương ứng 3.854 đồng/cp. IPO VPBankS được Ban lãnh đạo VPBank nhìn nhận như một bước ngoặt chiến lược trong hành trình hiện thực hóa mục tiêu tập đoàn tài chính hàng đầu. Tại sự kiện gặp gỡ nhà đầu tư gần đây, bà Lưu Thị Thảo, Phó Tổng Giám đốc thường trực và Giám đốc Điều hành cao cấp, kỳ vọng thương vụ sẽ “đóng vai trò chiến lược cho VPBankS nói riêng và hệ sinh thái nói chung”. “Với thương vụ IPO, kỳ vọng VPBankS sẽ nâng vốn điều lệ lên gần 20.000 tỷ đồng, qua đó có bệ phóng vững chắc để hoàn thành sứ mệnh”, bà chia sẻ. “Chiến lược vốn luôn là điều kiện tiên quyết để thực hiện các mục tiêu của VPBank. Các thương vụ tại FE CREDIT, VPBank và mới đây là IPO VPBankS giúp ngân hàng có vốn, củng cố nền tảng, sẵn sàng đón nhận cơ hội, hiện thực hóa mục tiêu chiến lược, kế hoạch trong giai đoạn 2022 - 2026”. Dù “sinh sau đẻ muộn”, nhưng VPBankS sở hữu những lợi thế đặc biệt, khó có thể sao chép như: Hệ sinh thái VPBank - SMBC, năng lực huy động vốn quốc tế, nền tảng công nghệ, quản trị điều hành… PV Tái định giá cổ phiếu VPB sau thương vụ IPO VPBankS Cổ phiếu VPB liên tiếp nhận khuyến nghị “Mua” từ các công ty chứng khoán nhờ triển vọng tái định giá sau IPO VPBankS và kết quả kinh doanh quý III ấn tượng. Dự báo kết quả kinh doanh của VPBank ẢNH: MBS QR CÁ NHÂN LỘ RÕ NHIỀU HẠN CHẾ Trong bối cảnh Đảng và Nhà nước đặt trọng tâm vào chuyển đổi số giai đoạn 2024-2025, ngành ngân hàng tiếp tục là lực lượng tiên phong thúc đẩy thanh toán không dùng tiền mặt. Tuy nhiên, chính tốc độ phát triển mạnh mẽ của QR code lại khiến nhiều vấn đề phát sinh, đặc biệt là tình trạng lạm dụng QR cá nhân trong hoạt động kinh doanh. Ngày 19/11, tại Hội thảo “Thanh toán QR CODE: minh bạch và trải nghiệm không giới hạn” do Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy phối hợp với Vụ Thanh toán và NAPAS tổ chức, ông Phạm Tiến Dũng - Phó Thống đốc Ngân hàng Nhà nước cho biết: “QR code đã đi một hành trình dài, từ công nghệ mới mẻ trở thành thói quen thanh toán phổ biến, góp phần định hình nền tảng kinh tế - xã hội số”. Theo ông, thành công này đến từ chính sách nhất quán, sự ra đời của chuẩn VietQR và sự đón nhận rộng rãi của ngân hàng, tiểu thương và người dân. Chỉ trong 9 tháng đầu năm, thanh toán QR đạt hơn 337 triệu giao dịch, với giá trị trên 288 nghìn tỷ đồng. Tuy nhiên, tăng trưởng nhanh không đồng nghĩa với bền vững. Ông Phạm Anh Tuấn - Vụ trưởng Vụ Thanh toán - cho rằng việc nhiều hộ kinh doanh sử dụng QR cá nhân để nhận tiền vì tiện lợi và không tốn phí đã làm dòng tiền khó kiểm soát, doanh thu thiếu minh bạch, rủi ro tranh chấp tăng cao. Đồng quan điểm, bà Phan Thị Thanh Nhàn - Giám đốc Trung tâm Thẻ và Vận hành BIDV - nhận xét: “QR cá nhân triển khai dễ, nhưng chính vì ‘quá dễ’ nên nhiều đơn vị bỏ qua quy trình quản lý tài chính, không phân biệt giao dịch dân sự với thanh toán hàng hóa”. Người mua cũng không được bảo vệ đầy đủ vì giao dịch chỉ diễn ra giữa hai tài khoản cá nhân, không có cơ chế hậu mãi hay quy trình tra soát chuẩn hóa. Ngoài ra, QR cá nhân không hỗ trợ thanh toán xuyên biên giới, gây khó khăn cho khách du lịch và hạn chế cơ hội kinh doanh. Ngay cả các thương hiệu QR trong nước vẫn chưa liên thông hoàn toàn, khiến người dùng phải dùng nhiều ứng dụng hoặc gặp trở ngại tại điểm bán. Trong khi đó, giao dịch xuyên biên giới - dù đã triển khai với Thái Lan, Lào, Campuchia - vẫn chưa đáp ứng kỳ vọng thị trường. Ông Nguyễn Hoàng Long - Phó Tổng Giám đốc NAPAS - khẳng định thanh toán QR đã “len lỏi đến mọi ngóc ngách của cuộc sống”, nhưng chủ yếu vẫn là giao dịch cá nhân - cá nhân. Việc thiếu kết nối doanh nghiệp - doanh nghiệp khiến hệ sinh thái thanh toán chưa hoàn thiện. Theo ông, QR Pay mới là xu hướng tương lai, vì chỉ khi giao dịch được chuẩn hóa, người tiêu dùng mới được bảo vệ và doanh nghiệp mới yên tâm vận hành. CHUẨN HÓA QR PAY - BƯỚC ĐI TẤT YẾU Từ các phân tích tại hội thảo, đại diện Ngân hàng Nhà nước nhấn mạnh thị trường cần chuyển mạnh sang QR Pay - phù hợp với thông lệ quốc tế, hỗ trợ phòng chống rửa tiền, kiểm soát nguồn thu ngân sách và xây dựng môi trường kinh doanh minh bạch. Thời gian tới, các tổ chức thanh toán và trung gian thanh toán sẽ được định hướng mở rộng mạng lưới đơn vị chấp nhận thanh toán, đồng thời khuyến khích sử dụng QR Pay thay thế QR cá nhân. Việc hợp tác giữa các thương hiệu QR nhằm tạo liên thông cũng là yêu cầu bắt buộc để đảm bảo trải nghiệm liền mạch cho người dùng. QR Pay còn mở đường cho thanh toán xuyên biên giới với nhiều thị trường mới như Trung Quốc, Hàn Quốc, Singapore, Ấn Độ, Đài Loan, Malaysia…, giúp du khách quốc tế dễ dàng chi tiêu và tạo cơ hội cho doanh nghiệp Việt tiếp cận thêm khách hàng. Theo đánh giá tại hội thảo, chuyển đổi sang QR Pay mang lại lợi ích cho cả ba phía: - Người tiêu dùng: giao dịch minh bạch, bảo mật cao. - Doanh nghiệp: quản lý doanh thu hiệu quả, có dữ liệu phân tích hành vi khách hàng. - Cơ quan quản lý: kiểm soát dòng tiền, nâng cao hiệu quả thu thuế, xây dựng chính sách sát thực tiễn. Sự chuyển dịch này kỳ vọng tạo nền tảng thanh toán hiện đại, tin cậy, mang lại trải nghiệm không giới hạn cho người dùng, góp phần thúc đẩy kinh tế số và xây dựng môi trường giao dịch minh bạch, bền vững. THANH HUYỀN CHUẨN HÓA QR THANH TOÁN: Giải bài toán an toàn, minh bạch Dù đã trở thành phương thức thanh toán phổ biến, QR code đang bộc lộ nhiều hạn chế khi phần lớn giao dịch vẫn thực hiện qua mã QR cá nhân. Điều này gây khó khăn trong minh bạch hóa dòng tiền và làm tăng rủi ro cho cả doanh nghiệp lẫn người tiêu dùng. Trước thực trạng này, Ngân hàng Nhà nước định hướng chuẩn hóa QR thanh toán (QR Pay), kỳ vọng giải bài toán an toàn, minh bạch và tối ưu cho toàn thị trường. Trong khuôn khổ sự kiện, lễ kick-off đánh dấu cam kết chuyển đổi từ QR Transfer sang QR Pay của 28 ngân hàng và tổ chức trung gian thanh toán đã chính thức diễn ra. Đây được xem là bước ngoặt mở ra giai đoạn mới cho hệ sinh thái thanh toán Việt Nam - nơi chuẩn hóa, minh bạch và liên thông trở thành nền tảng phát triển. Nghi thức kick-off đánh dấu cam kết chuyển đổi từ QR Transfer sang QR Pay của đại diện các ngân hàng và tổ chức trung gian
RkJQdWJsaXNoZXIy MjM5MTU3OQ==